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发财升官, 快乐生活该学点行为经济学 |
点击率:6796 发布人:管理员 发布日期:2012/1/19 |
行为经济学是近年被认知的新学科,作为实用的经济学,它将行为分析理论与经济运行规律、心理学与经济科学有机结合起来,使得只能供奉于圣堂和极端理想化的经济学,可以为平民百姓理解,运用。在时下物欲横流,金钱至上的中国,懂点行为经济学对“发财升官”, 快乐生活很有好处。我将以连载的形式编写数段实用的行为经济学,包括最近几年兴起的行为博弈学。
1. 为啥股市上十中有九亏?
金钱的社会,人人都想搜罗金钱。抢银行不容易,抓住了会关监,钱到手了也无福享受。办公司要资本,还要人脉关系,小民们存款就那么两三万,我认知温总,但那是电视上看到的,所以,这也不是小民们生财之道。这时候媒体告诉我们了“杨百万”的故事,“美女股神”的奇迹,还有那个远在天边的巴菲特。再加上有人告诉你投资致富,炒股秘笈,你会发现股市是个最理想的致富天堂:几万元就可开户,也无须拉关系,开后门 (当然了,要有内部的人来点真的内部消息,那就发得快点了)。所以,投资股市该是最好的致富之路。然而,“杨百万”“美女股神”还有巴菲特都是传说。不到一年半载,股民们多有这样的感叹“问君能有几多愁,满仓都是中石油”,还有对股市如此的幽默“宝马进去,自行车出来;西服进去,三点式出来;老板进去,打工仔出来;博士进去,痴呆傻出来;姚明进去,潘长江出来;。。。。。。”
指望进股市赚钱的,到头来十中有九亏,十中九被套。这是为什么?
主流经济学认为金融市场是有效的,完全信息;参与股市的人是理性,不可欺骗的。同时,由于套利行为的存在,价差之类的事绝不可能发生。因此,在股市上亏钱和被套,主要是投资人自己决策的错误,而从一个较长时期来看,投资可能获得与买政府债卷,加上风险回报的收益。
但按照行为经济的分析,股市却是根据人性的弱点而设计的赌局和骗局。
由于人并不总是完全理性,且不善于预测未来,决策过分依赖经验等,因此,股市的交易就可能成为经济学大师凯恩斯所说的“选美博弈”。这是他根据自己在金融市场投资的实践得出的经典炒股行为理论。他认为炒股如同选美。一个选美比赛中,如果猜中了谁能得冠军,你就可以得到大奖。凯恩斯说,这种选美中,被选者是否最漂亮,并不重要。而关键是要知道其他人会选哪个美女。只要大家都投她的票,你就应该选她而不能选那个长得像你梦中情人的美女。这诀窍就是要猜准大家的选美倾向和投票行为。这就是说,不必去买自己认为能够赚钱的股票,而是要买大家普遍认为能够赚钱的股票,哪怕那个股票根本不值钱。只要有人接手,就是好股票。在这种现实下,加上表述方式(Framing)上的忽悠,少数人很可能在股市上设局。
而人性又有很多可被利用的弱点。比如,不服输。股市上多数人处于亏损状态时,会极不甘心,宁愿承受更大的风险来再赌一把,想捞回来。再如,虽然出现得失的概率是相同的,但是人们对“失”比对“得”敏感。想到可能会输掉50000元,这种不舒服的程度远超过了想到有同样可能赢来50000元的快乐。这种损失厌恶,在股市上最常见到结局就是不愿意“割肉”而被“套牢”。明知被套了,还心里指望哪天能涨回来,结果被牢牢套住。还安慰自己,没卖,就有回本的可能。此外,决策中偏向于好的方面(过于乐观),跟风,受身边人影响,等等,都是人们盲目进入股市,交易股票,最后被套牢的原因。
股市是金融市场的一个重要组成部分,是企业,尤其是新的中小企业获得发展资金的最有效的市场。但不幸的是,由于1980年代后各种投机资金和基金的大举进入股市,把股市作为谋取暴利的市场,股市为企业融资的作用日益淡化,各种基金在股市上博弈,几乎所有商业银行,投资银行也要从股市发财,股市就成了赌市了。什么牛市,熊市?不过是基金和银行兴风作浪而已。“贪婪和视而不见”促成泡沫的生长,也引发泡沫的破灭。中国股市和国外的股市有很多差异,企业缺少诚信,政府行为,加上小股民们的疯狂是注定股票是买卖的,不是收藏的基本原因。对大多数股票而言,尤其是在短期,炒股是个“零和博弈”。你赚得就是他亏的。高盛,花旗之类的跨国商业银行和投资银行,近年来真正的暴利是从他们在股市和商品市场上交易所得,小民们怎么可能是这些庄家们的对手?
所以,小民们最好远离股市,绝不要被“杨百万”的传说所动。如果不信邪,要去炒股,那么一定要懂赌经,要避免犯人性弱点所造成的错误 。既然是赌,想赢,一靠运气,二靠规矩。在任一一个运气好的赌桌上长期坐下,输是绝对的。必须见好就收。在这种变态的股市上,想靠投资致富几乎是不可能的,小股民想赚钱,只有跟着股市上的大趋势(指数和个股)买卖,就是凯恩斯所说的博傻。如果股票价格远高于实际价值,你买下它,你就是傻子,但只要还有更大的傻子,愿意花更多的钱来买,这个“傻”就值得博。因为人性弱点,只要大趋势没变,一定有更大的傻子接盘。不过,博傻时必须守规矩—止损而绝不被套是最基本的规矩。 |
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